AMD가 국내 AI 반도체 기업 퓨리오사AI, AI 인프라 기업 망고부스트와 개방형 이기종 AI 인프라 구축을 위한 업무협약(MOU)을 체결했습니다. 2026년 11월 4일 서울에서 열린 ‘AMD 어드밴싱 AI 서울 2026’에서 발표된 협약으로, AMD의 CPU·GPU와 퓨리오사AI의 NPU, 망고부스트의 DPU 및 소프트웨어를 결합해 AI 추론 워크로드에 최적화된 인프라를 공동 설계·검증하는 것이 골자입니다. 세 회사는 망고부스트가 서울에서 운영하는 인프라를 활용해 참조 시스템을 구축하고, 2027년 연내 가동을 목표로 합니다. 이번 협약은 2026년 7월 과학기술정보통신부와 AMD가 맺은 전략적 파트너십의 연장선상에 있습니다.
출처: ChosunBiz(조선일보) · 전자신문(etnews) · 뉴스핌(newspim) · 이데일리(edaily)
본 영상은 공개 사용 가능한 자료를 바탕으로 자체 해설을 제작한 창작물입니다.
미국 경제방송 CNBC가 데이터센터의 물·전력 부담을 다룬 심층 보도에서 한국 AI 반도체 기업 딥엑스(DEEPX)의 초저발열 기술을 소개했습니다. 방송에는 반도체 위에 버터를 올려 발열을 비교하는 실험 영상이 담겼는데, 비교 제품 위의 버터는 녹았지만 딥엑스 칩 위의 버터는 형태를 유지했습니다. 김녹원 대표는 경쟁 제품보다 섭씨 25도에서 40도 이상 낮은 온도에서 작동한다고 밝혔습니다. 삼성전자 5나노 공정 기반의 저전력 AI 반도체 DX-M1은 지난해 8월부터 양산 중이며, 2나노 공정을 적용하는 차세대 칩도 개발되고 있습니다. 다만 버터 비교 실험만으로 데이터센터 전체의 전력·물 절감 규모를 판단하기는 어렵다는 설명도 함께 보도됐습니다.
출처: 연합뉴스 · 한국경제 · 디일렉(THE ELEC)
본 영상은 공개 사용 가능한 자료를 바탕으로 자체 해설을 제작한 창작물입니다.
2026년 11월 6일 오전 9시 3분, 코스피가 전일 대비 8.76% 급락한 4,911.91을 찍으며 1단계 서킷브레이커가 발동됐다. 삼성전자는 10%, SK하이닉스는 12% 가까이 밀렸다. 방아쇠는 미국 중간선거에서 민주당이 압승한 이른바 ‘블루 웨이브’였고, 시장이 가장 먼저 반응한 것은 모델 성능이 아니라 ‘데이터센터를 지을 수 있느냐’였다.
이번 선거로 AI 인프라의 정치적 리스크가 처음 가격에 반영됐다. 텍사스·오하이오·조지아·펜실베이니아 등 대형 데이터센터가 몰린 주에서 민주당 후보가 승리하거나 재선했고, 일부 당선인은 데이터센터 개발 중단을 공약했다. 데이터센터를 못 지으면 칩도 팔리지 않는다는 공식이 하루 만에 증명된 셈이다.
같은 주 알파벳은 분기 자본지출 사상 최대인 510억 달러를 집행했다. 대부분 AI 데이터센터와 자체 TPU, 네트워킹이다. 그런데도 주가는 하락했다. 투자 규모와 수익화 시점 사이의 간극이 그대로 노출됐다. 컴퓨트의 상한선이 칩 공급에서 전력·인허가·정치로 옮겨간 것이다.
11월 2일 마벨이 광부품 기업 루멘텀을 전액 주식교환 방식으로 인수하기로 했다. 기업가치는 부채를 포함해 약 1,150억 달러로, 역대 최대 반도체 인수 중 하나다. 루멘텀 주주는 주당 마벨 4.5주를 받고, 합병사 지분 약 33%를 갖는다. 거래는 2028년 상반기 완료 예정이다.
논리는 단순하다. GPU가 수백만 개 규모로 늘어나면 병목은 연산이 아니라 칩과 랙 사이의 대역폭, 그리고 그 대역폭을 만드는 전력이다. 구리 배선을 광으로 바꾸면 지연과 전력이 동시에 줄어든다. 승부처가 ‘무엇을 계산하나’에서 ‘무엇으로 연결하나’로 이동했다는 신호다.
TSMC는 4분기 매출을 523억~543억 달러로 전망하며 6분기 연속 사상 최대를 예고했다. 그런데 지금 더 중요한 숫자는 첨단 패키징이다. 로이터 보도에 따르면 시장조사기관 욜그룹은 2026년 첨단 패키징 매출이 처음으로 기존 방식 매출을 추월하고, 관련 자본지출이 280억 달러에 이를 것으로 본다. 인텔 전 최고경영자 팻 겔싱어는 패키징이 칩 제품 가치의 절반까지 차지할 수 있다고 평가했다.
메모리도 같다. 낸드 플래시 업체 마크로닉스 회장은 메모리 부족이 2030년까지 이어지고 가격은 현재 수준에서 약해지지 않을 것이라고 말했다. 국내에서는 삼성전자와 SK하이닉스가 2029~2030년 물량을 추가 협의 중이며 사실상 완판 상태라는 분석이 나온다. 11월 6일 기획재정부 반도체 전문가 간담회에서도 “AI 투자나 반도체 수요 위축으로 이어지는 뚜렷한 신호는 없다”는 진단이 제시됐다.
주목할 점은 빅테크의 자체 칩이 메모리와 패키징 수요를 줄이는 것이 아니라 늘린다는 사실이다. 오픈AI가 브로드컴과 함께 만든 추론 전용 칩 ‘할라페뇨’는 외부 판매 없이 자사 서비스에만 투입된다. 이런 전용 칩일수록 옆에 붙는 고대역폭메모리(HBM)와 첨단 패키징 물량은 오히려 커진다.
리스크도 분명하다. 전력·인허가 규제가 강화되면 데이터센터 착공이 밀리고, 그 지연은 칩 주문 취소로 되돌아온다. 11월 6일의 8% 폭락은 그 리스크가 처음으로 가격에 반영된 날이었다.
2027년 AI 투자에서 이길 자리는 ‘가장 좋은 모델’을 가진 쪽이 아니라 전기를 가장 싸게 쓰고, 가장 촘촘하게 연결하고, 가장 잘 포장하는 쪽에 있다. 한국 반도체 밸류체인이 노려야 할 지점도 여기다.
본 칼럼은 공개된 보도·기업 발표 자료를 근거로 작성됐으며, 확인되지 않은 수치는 사용하지 않았다.
한국 수출이 사상 처음으로 연간 1조 달러 고지를 눈앞에 두고 있다. 그 견인차는 여러 산업이 아니라 단 하나의 품목, AI 반도체였다. 숫자는 이미 기대가 아니라 통계로 찍혀 나오고 있다.
산업통상부가 1일 발표한 2026년 10월 수출입 동향에 따르면 지난달 수출은 전년 동월 대비 93.7% 증가한 1,152억8천만 달러를 기록했다. 9월(1,211억 달러)에 이어 2개월 연속 1,100억 달러를 넘어선 역대 월간 2위 실적이다. 1~10월 누적 수출은 9,300억 달러로 사상 처음 9,000억 달러를 돌파했다.
증가를 이끈 것은 반도체다. 10월 반도체 수출은 564억4천만 달러로 전년 대비 259.4% 폭증하며 전체 수출의 약 49%를 차지했다. DDR5 16Gb 고정가격이 10월 들어 50달러까지 오른 영향이 컸다. AI 투자 확대의 온기는 컴퓨터(496.6% 증가)와 전기기기 분야로도 번졌다.
수요의 근원인 미국 빅테크의 투자 재원은 자기자본이 아니라 조달과 레버리지다. 메타는 AI 인프라 구축 자금조달 규모를 950억 달러에서 975억 달러(약 129조원)로 확대했고, 보통주 공모에는 발행 물량의 약 5배에 달하는 청약이 몰렸다. 엔비디아가 30억 달러, AMD가 10억 달러를 이 공모에 참여해 칩 공급자가 고객사 지분을 사는 구조가 만들어졌다. 메타의 올해 3분기 잉여현금흐름은 21억2천만 달러 적자로 돌아섰다.
브로드컴은 앤트로픽의 AI 칩 구매를 지원하기 위해 뱅크오브아메리카·블랙스톤·씨티그룹·모건스탠리 등과 630억 달러(약 83조4천억원) 규모 금융거래를 추진한다. 특수목적법인(SPV)이 자금을 조달해 TPU 기반 가속기를 사들인 뒤 앤트로픽에 임대하는 구조이며, 브로드컴이 잔존가치 지원까지 제공한다.
앤트로픽의 수정 S-1은 이 구조의 규모를 숫자로 보여준다. 3분기 매출은 약 170억 달러로 전년 대비 1,127% 늘었고 9개월 누적 매출은 332억4천만 달러다. 반면 구매약정과 리스 약정 총액은 약 8,954억 달러에 달한다. 3분기 순손실 232억9천만 달러는 대부분 전환사채·파생상품 공정가치 변동에서 발생했다.
두 가지를 분리해서 봐야 한다. 실물 지표는 강하다. 반도체 수출은 계약·출하·단가로 검증되는 데이터이고, 삼성전자와 SK하이닉스는 2028년을 넘어 2029~2030년 물량까지 논의할 정도로 공급이 잠겨 있다. 수출 통계는 추정이 아니라 확정에 가깝다.
반면 성장의 속도는 둔화하고 있다. 앤트로픽의 분기 매출 성장률은 1분기 132%, 2분기 144%에서 3분기 47%로 급격히 낮아졌다. 그리고 그 수요를 떠받치는 자금은 자본시장 공모, SPV 대출, 잔존가치 보증에 의존한다. 금리와 투자심리가 흔들리면 사이클의 진폭도 커질 수 있다는 뜻이다.
AI 사이클은 이제 기대가 아니라 수출 통계로 증명되는 국면에 들어섰다. 한국은 그 사이클의 실물 수혜를 가장 먼저, 가장 큰 폭으로 확인한 나라다. 다만 그 수요를 뒷받침하는 자금의 상당 부분이 부채와 특수목적법인 구조라는 사실은 함께 기억해야 한다. 실물은 강하고, 자금은 얇다. 연내 1조 달러 달성 여부와 11월 3일 미국 중간선거 이후의 투자심리가 다음 분기점이 될 것이다.
같은 주에 정반대의 두 숫자가 나왔다. SK하이닉스는 분기 영업이익 83조원과 ‘3년치 물량 완판’을 선언했고, 같은 시각 구글 모회사 알파벳은 하루 만에 시가총액 670조원이 증발했다.
AI 반도체의 실수요는 지금 진짜로 뜨겁다. 그런데 그 수요를 떠받치는 쪽의 현금이 처음으로 마이너스로 꺾였다. 이번 주 숫자들은 AI 산업의 자금 순환이 어디서 막히기 시작했는지를 보여준다.
10월 28일 SK하이닉스는 3분기 연결 기준 매출 104조6,155억원, 영업이익 83조3,338억원을 발표했다. 분기 매출이 사상 처음으로 100조원을 넘었고, 영업이익률은 79.7%에 달했다. 매출과 영업이익 모두 전년 동기 대비 327.9%, 632.1% 급증한 역대 최대 실적이다. 회사는 컨퍼런스콜에서 “향후 3년간 D램과 HBM 물량이 사실상 완판된 상황”이라고 밝혔고, 이 발언이 나온 지 10분 뒤 매수 사이드카까지 발동됐다.
다음 날인 29일 삼성전자는 매출 195조2,532억원, 영업이익 107조4,405억원을 기록하며 글로벌 테크 기업 최초로 분기 영업이익 100조원을 돌파했다. 반도체를 담당하는 DS부문 영업이익만 106조5,000억원이다. 6세대 HBM인 HBM4 매출은 전 분기 대비 3배 이상 늘어 전체 HBM 매출의 60%를 차지했고, 내년 물량 역시 목표 가격에서 협상을 마쳐 완판된 상태다. 공급 부족은 2028년까지 이어질 것이라는 전망도 나온다.
문제는 이 메모리를 사는 쪽이다. 10월 29일(현지시간) 알파벳 주가는 하루 만에 12.64% 급락한 283.82달러에 마감했다. 2004년 상장 이후 최대 낙폭으로, 시가총액 약 5,000억달러(약 670조원)가 사라졌다. 3분기 매출 1,275억8,000만달러는 시장 예상치를 밑돌았고, 설비투자(CAPEX)는 513억5,500만달러로 전년 대비 114% 급증했다. 잉여현금흐름(FCF)은 −90억6,500만달러로 2분기 연속 적자다. 핵심 수익원인 검색광고 매출도 전년 대비 12% 늘어나는 데 그쳤다.
같은 날 아마존도 시간외 거래에서 6% 넘게 급락했다. 3분기 매출은 시장 예상치를 밑돌았고, 최근 12개월 잉여현금흐름은 −424억달러로 1년 전 +148억달러 흑자에서 정반대로 돌아섰다. 올해 현금 기준 자본지출은 약 2,200억달러에 이를 전망이다. 반대로 마이크로소프트는 설비투자에 452억달러를 쓰고도 186억달러의 잉여현금을 남기며 대조를 이뤘다. 시장이 본 것은 투자 규모가 아니라 ‘스스로 벌어서 감당할 수 있는 현금’이었다.
이 와중에 자금 조달 구조는 점점 더 얽히고 있다. 브로드컴은 뱅크오브아메리카, 블랙스톤, 씨티그룹, 모건스탠리와 손잡고 630억달러 규모의 특수목적법인(SPV)을 설립해, AI 가속기와 네트워크 장비를 사들여 앤트로픽에 임대하는 구조를 만들었다. 금융사가 자금을 대고 칩 회사가 장비를 파는 대신, 최종 사용자는 장비를 사지 않고 임대료를 낸다.
메타는 자금조달 규모를 975억달러로 늘렸고, 이 공모에 엔비디아가 30억달러, AMD가 10억달러를 투자하기로 했다. 칩을 파는 회사가 칩을 살 고객사의 지분을 사들이는 셈이다. 엔비디아가 올해 참여한 투자 라운드는 121건으로 2022년(13건)의 아홉 배가 넘는다. 골드만삭스는 2026~2031년 AI 관련 자본지출 총액을 7조6,000억달러로 추산한다.
정리하면 이렇다. AI 반도체의 실수요는 지금 진짜로 뜨겁다. 그러나 그 수요를 떠받치는 빅테크의 현금창출력은 처음으로 마이너스로 꺾였다. 자체 현금이 마르면 투자 재원은 부채와 지분 발행으로 옮겨가고, 그 비용은 금리와 시장 심리에 그대로 노출된다. 호실적을 낸 메모리 회사들의 앞날도 결국 이 자금줄이 버텨주느냐에 달려 있다.
삼성전자와 SK하이닉스는 2028년까지 공급 부족이 이어질 것으로 본다. 반대로 이 2028년은 신규 공급이 본격화하는 시점이자, 지금 쌓인 계약과 투자가 실제 수익으로 검증받는 시점이기도 하다. 메모리 ‘완판’이 호황의 증거인지, 사이클의 정점인지는 그때 갈린다.
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